新常态下中小企业财务风险及对策研究
新常态下中小企业财务风险及对策研究
罗振邦
（广东技术师范大学财经学院，广东 广州，510665）
摘 要：我国经济发展进入新常态，新发展理念逐步深入人心。现阶段由于内外部因素交织影响，中小民营企业在经营活动中存在不少困难和问题，财务风险不减反增，这对于中小企业的生存造成极大的不利影响。因此，探讨中小企业存在的财务风险，深入分析企业在财务活动中存在的问题和背后的原因，为中小企业应对财务风险献计献策，对于促进中小民营企业健康发展具有积极意义。
关键词：新常态；中小企业；财务风险；民营经济
一、引言
改革开放至今，我国中小民营企业规模不断发展壮大，抵御风险的能力也在不断增强。尽管人员规模、经营规模较小，但是中小企业仍为国家贡献了50%以上的税收收入和90%以上的企业数量；中小企业是实施大众创业、万众创新的重要载体，在增加就业岗位、促进经济增长、技术进步和维护社会稳定等产生了非常显著的积极影响，已经成为了社会主义市场经济的重要组成部分。
近年来，由于劳动力、原材料、土地和环境成本不断攀升，经济增速放缓，我国已经逐步进入经济发展新常态。对于曾经依赖 “成本驱动”、并处于低端全球产业链的中小企业而言，做实业变得越来越难，特别是面对发达国家“再工业化”的新趋势，中小企业将面临新的冲击。这表明，企业需要培育新的经济增长点，企业原有较为落后的经营方式需要转型升级，这同样给企业财务管理带来了诸多挑战。例如，曾经以煤炭为主的传统资源产业面临产能过剩、边际效益递减的问题，部分中小企业热衷于铺摊子，上规模，负债过高，财务人员素质参差不齐等问题。在内外部因素交织影响下，这些新问题的出现必然会导致财务风险逐渐增多。中小企业如何适应新常态，同时又不陷入财务风险泥潭，实现涅槃重生，这既是企业自身必须思考的问题，也是政府、社会和学术界关注的焦点。
二、中小企业面临的财务风险
企业财务风险是财务活动中由于各种难以预料或控制因素使得企业蒙受损失的可能性。财务活动离不开资金，而资金的运转伴随着财务风险，企业财务风险无处不在。进入新常态，意味着经济增速放缓，这直接导致中小民营企业营收增长率有显著的下降，企业现金流随之下降，造成了财务状况的恶化；经济结构向绿色、可持续方向调整，更加追求高质量增长，使得处于传统行业的企业生存空间变窄，发展环境发生了巨变，原先企业经营的业务较以往相比竞争更加激烈，面临的困难更多，财务风险更加突出。在主流观点中，目前中小企业的财务风险主要表现在筹资、投资、经营和收益分配四个方面。
（一）筹资风险
从筹资渠道的角度看，股权融资是通过发行股票进行筹资的融资手段。尽管我国目前对企业上市采取了审核制，但无论是在主板还是科创板上市，企业股权融资门槛较高。而且，大多数中小企业并非高新技术企业，在资本市场的前景度和活跃度并不高，机构投资者对这些企业的投资的意愿不高，这使得中小企业基本上难以通过上市筹集到资金；就债券融资而言，中小民营企业的规模水平基本上很难达到发行门槛的最低要求；银行借贷方面，有的金融机构非常害怕中小企业的借款发生坏账，对民营企业惜贷、不敢贷，甚至直接抽贷断贷，这将会给奄奄一息的中小企业带来流动性困难甚至停业。有部分中小企业因此将目光投向民间借贷，这类筹资方式成本较高，财务杠杆变大，增加了企业的偿债压力。因此，中小企业筹资渠道较为单一。若外部资金没有及时输入，中小企业可能在需要扩张规模的阶段错失机遇，而借贷过多则可能会导致企业承担较高的资本成本、甚至资不抵债破产。
（二）投资风险
作为推动经济增长的三驾马车之一，投资在新时代也有了新要求。在新常态下，经济增长由“高速”变缓，人力物力成本不断增加。要想追求经济高质量的增长，企业需要改变劳动力和资源要素驱动，转变为创新驱动。这种经营方式的转变需要更新设备、改进生产工艺流程和技术，而这种更新改造的内部投资活动离不开资金的支持。然而，由于国外形势错综复杂，国内总体经济形势下滑，很多中小民营企业的营业收入锐减、现金流变少，导致企业的货币资金较为短缺，维持原有业务的经营难度本已增大，自有留存收益更难以满足新常态下更新设备、改进技术的需求，投资项目未来的报酬不确定，产生了一定的投资风险。
有的中小企业热衷于“新基建”项目投资。但是对它们来说，有以下两点不利因素。第一，这些项目初始投资所需要的资金量较为庞大，而中小民营企业自有的资金本身就很有限。这些新基建项目建设周期长，未来预期不确定，投资风险增加；第二，新基建投资项目收益水平存在不确定性，而大多数中小民营企业由于体量较小，其投资的主要目标是获取短期收益，而新基建属于长期项目，项目回本较慢。因此，如果投资所产生的回报较为长远、甚至不成正比，那就非常容易造成短期内入不敷出，未来不一定获得预期回报，产生一定的投资风险。
（三）经营风险
经营风险在中小企业主要体现在存货和应收账款两方面。存货方面，部分中小企业没有利用科学的方法制定合理的存货数量，导致存货数量过多滞销，这占用了企业大量的流动资金，同时也为此支付了大量的存货保管费用和计提了大量的存货跌价准备，导致企业利润下降；应收账款方面，部门中小企业为了市场占有率最大化、扩大销量，不惜大量采用赊销方式销售产品。而由于缺乏客户信用考评机制，企业盲目赊销，应收账款周转率下降导致坏账比例上升，这严重影响了企业经营的流动性和安全性。
（四）收益分配风险
新常态下，经济增速放缓对收益分配必然会产生影响，将会对企业收益分配的要求更加合理和有效。创新驱动往往需要留存一定的利润对研发活动加以激励，这种资金上的支持和激励能有效促进企业新产能新技术的产生，进而加快企业乃至整个行业的创新驱动发展。对于中小民营企业而言，企业的盈余收益的分配方案，直接影响到企业的发展战略和持续发展。留存收益是企业扩大规模的重要资金来源；而股息分配是股东投资企业后获得收益的要求。二者既相互联系又有矛盾。经济新常态要求企业创新、协调、绿色、可持续发展，如果企业管理层在分配利润的时候没有很好地权衡未来企业发展的资金需求和股东要求股利分配的关系，企业将会面临股东不愿意持续向企业投入资本或者是因留存收益短缺导致业务规模无法扩大的风险。
三、中小企业财务风险管理存在的问题
（一）企业治理机制不规范
目前，许多中小民营企业在治理机制和治理结构方面不规范，有的管理层出于人力成本节约等目的，企业内部并没有专门设置独立的内审部门，甚至有的企业还没有设置监事会，企业完全听命于管理层决策。若董事会没有受到相关职能部门的监督，其很容易做出“拍脑袋”“拍大腿”“拍板子”的决策，若稍有不慎，这种决策方式会给企业带来财务困境。
（二）融资渠道不畅
通常情况下，中小企业的融资渠道主要是商业银行的贷款，或是部分民间机构融资，融资渠道较为单一。随着我国经济下行压力不断加大，国内外不可预见的风险逐渐上升，由于中小企业自身规模较小，财务风险意识较弱，有效应对金融危机的能力较差，一旦遇到突发事件，企业很难打持久战保全自身。一方面，在企业的资金运转中，由于很多交易都是赊账进行，当期获得的收入并不能直接拿到现金，企业的回款能力直接影响到现金流。另一方面，相较于国有企业而言，中小企业的规模和信用相对较低。倘若出现突发情况，可能导致银行遭受坏账损失，从而部分银行对于中小企业的放款门槛提高，这对于中小企业无疑是雪上加霜、火上浇油。若寻求民间借贷，中小企业也将会承担高企的资本成本和更大的财务杠杆，增大了企业的风险。
（三）财务管理能力较弱，财务制度不健全
财务管理最重要的是资金的管理。在中小企业的调查中，很多企业因财务管理不善往往存在两个极端。一是把资产都变为存款或现金，流动资产的比例过大，对于投资谨小慎微，从而产生了资金利用效率低、闲置浪费的问题；二是对资金缺乏合理的管理，没有设置合理的流动资产比例，将资金大量用于固定资产、存货的投资，甚至盲目采用赊销的方式扩大业务，这很容易造成现金流断裂的问题。
经济发展进入新常态，企业的财务制度要求更加规范健全。一些中小民营企业因为在企业投资、筹资方面缺乏严格的授权审批制度，资金管控不严，最终导致投资失误和经营失败。甚至部分管理层不走程序，私自挪用资金另作他用，最终因资不抵债、资金周转不灵导致破产。另外，很多中小民营企业的管理层对企业财务风险的认识较为浅显，认为企业发展主要靠业务，财务管理活动充其量只是辅助活动。甚至部分中小企业的管理人员仍然采用任人唯亲的管理模式，且将管理重心放在生产指标完成情况与利益获得方面，忽视了财务管理制度的建设。
（四）财务人员素质有待提高
近年来，国家针对中小企业出台了许多税收优惠政策，这些政策在一定程度上舒缓了中小企业的生存发展。但是，当下的实际情况是中小企业“重经营轻财务”，由于其经济业务较为简单，企业通常不会招聘高级财务管理人员，并且不重视对现有财务人员的培养。首先，由于财务部门较少受到重视，部分中小民营招募的企业财务人员素质较低，他们只专注于会计的账务处理，并没有接受到企业“业财融合”的培训；其次，中小企业招募的财务人员较少，倘若企业业务增多，势必会增加财务人员的工作量和压力，使得财务人员可能没有精力注意到企业的财务风险；最后，中小企业的财务人员税收法制观念较为淡薄，可能没有严格按照税法的要求进行纳税以及采取必要的税收筹划，给企业带来了一定的税务风险。
四、强化中小企业财务风险管理的对策
（一）完善企业治理结构
如前所述，部分中小民营企业董事会管理层权力过大，决策的权力集中在董事会，没有相应的制衡部门，过于轻视财务风险及财务风险管理的重要性。因而，经济发展新常态不仅要求经济结构合理，还对企业的治理结构提出了合规、科学、监管的要求。例如设立企业监事会、设立内审部门、聘请会计师事务所进行审阅等，这样能在很大程度上规范权力的运行，降低财务风险。
（二）健全财务风险管理制度
中小企业需建立财务风险管理制度，以适应如今错综复杂的财务管理环境和市场环境。一是设置客户和供应商的管理系统，对信用较差的客户和供应商交易额度进行限制甚至禁止，以减少应收账款坏账的存在和发生，尽可能地降低财务风险；二是制定财务风险应对策略。中小企业管理层应居安思危，考虑到本行业最坏的情形并提前做好预案。在风险管理的过程中，主要准备以下四种做法。第一，风险规避。对于明显超过企业承受范围的业务，规避不做；第二，风险转移。通过合法购买保险、期权期货、远期外汇等产品把未来的风险转嫁出去；第三，分散投资。将多余的货币资金进行多元化投资；第四，设立准备金。如设立风险准备金等来预防突发风险。
（三）增强财务人员风险意识
财务人员能够主动发现财务风险，对于企业经营至关重要。第一，企业财务工作者不仅要具备专业的财务技能，更要深入理解企业主营的具体业务，即要做到业财融合，这样才能更好的规避和化解风险。第二，企业人力资源部门应定期对财务人员进行财务新政策和风险管理培训，增强财务人员的风险意识，并能够在整个企业财务活动做到及时反馈。第三，在业务扩张的时候适当招募财务人员以降低财务人均工作量，或者采用大数据、人工智能等财务技术预测财务风险，这也是降低企业财务风险的手段。
（四）提高财务决策的科学化水平
中小企业应提高财务决策的科学化水平，设立科学决策制度。因为财务决策直接影响到企业的经营情况，而经验决策等主观方式容易增加决策失误的风险。为了最大程度降低财务风险，企业在决策的过程中应充分考虑各种内外部因素，尽可能采用科学的定量分析法，例如运用指标分析法进行财务报表分析，辅加于环境分析、行业分析等定性分析来研究本行业的发展情况，切忌主观臆断。同时，尽量通过集思广益的方式来进行，避免因高管个人决策失误而造成企业陷入财务困境。
（五）确定最优资本结构和筹资方式
中小企业若能确定最优资本结构，便能够以最低的资本成本使用资金,并且能有一定的流动资金来更好地应对财务风险。在资本结构中不应盲目扩大固定资产等长期资产，需要预留一定的流动资产，这样能够更好应对突发事件带来的风险。除此之外，需要根据不同的经营情况决定不同的筹资方式，如果需要购买固定资产等长期资产，企业应该使用股东资本和长期负债的资金进行；因季节性等原因产生的短期需求，一般使用短期借款解决。从而使资金使用效率最大化和风险最小化，避免由于偿还债务导致的财务风险。
五、结语
在新常态下预防和降低财务风险，中小企业需要结合自身情况，完善股权和组织架构，制定并完善切实可行的财务制度，增强财务人员风险意识，进行多元化投资分散风险，提高财务管理工作的有效性。同时，充分借助国家有关中小企业的优惠政策为企业发展助力，这也是新常态下中小企业得以实现可持续发展的关键所在。
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